home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / fed / 11usc_5a.asc < prev    next >
Text File  |  1993-07-25  |  53KB  |  1,277 lines
  1. /* Chapter 5 of the bankruptcy code follows. This section refers 
  2. to the rights of creditors and debtors in Chapters 7,11, 12 and 
  3. 13 (with some exceptions.) */
  4.  
  5. SUBCHAPTER I
  6.  
  7. Creditors and Claims
  8.  
  9.      SECTION 501 (11 U.S.C.  501)
  10.  
  11.      501.  Filing of proofs of claims or interests.
  12.  
  13.      (a)  A creditor or an indenture trustee may file a
  14. proof of claim. An equity security holder may file a proof
  15. of interest.
  16.  
  17.      (b)  If a creditor does not timely file a proof of such
  18. creditor's claim, an entity that is liable to such creditor
  19. with the debtor, or that has secured such creditor, may file
  20. a proof of such claim.
  21.  
  22.      (c)  If a creditor does not timely file a proof of such
  23. creditor's claim, the debtor or the trustee may file a proof
  24. of such claim.
  25.  
  26.      (d)  A claim of a kind specified in section 502(e)(2),
  27. 502(f), 502(g), 502(h) or 502(i) of this title may be filed
  28. under subsection (a), (b), or (c) of this section the same
  29. as if such claim were a claim against the debtor and had
  30. arisen before the date of the filing of the petition.
  31.  
  32.      SECTION 502. (11 U.S.C.  502)
  33.  
  34.      502.  Allowance of claims or interests.
  35.  
  36.      (a)  A claim or interest, proof of which is filed under
  37. section 501 of this title, is deemed allowed, unless a party
  38. in interest, including a creditor of a general partner in a
  39. partnership that is a debtor in a case under chapter 7 of
  40. this title, objects.
  41.  
  42. /* The general rule stated here is that claims, unless objected 
  43. to are allowed. */
  44.  
  45.      (b)  Except as provided in subsections (e)(2), (f),
  46. (g), (h) and (i) of this section, if such objection to a
  47. claim is made, the court, after notice and a hearing, shall
  48. determine the amount of such claim in lawful currency of the
  49. United States as of the date of the filing of the petition,
  50. and shall allow such claim in such amount, except to the
  51. extent that-
  52.  
  53.      (1)  such claim is unenforceable against the debtor and
  54. property of the debtor, under any agreement or applicable
  55. law for a reason other than because such claim is contingent
  56.                            
  57. or unmatured;
  58.  
  59.      (2)  such claim is for unmatured interest;
  60.  
  61.      (3)  if such claim is for a tax assessed against
  62. property of the estate, such claim exceeds the value of the
  63. interest of the estate in such property;
  64.  
  65.      (4)  if such claim is for services of an insider or
  66. attorney of the debtor, such claim exceeds the reasonable
  67. value of such services;
  68.  
  69.      (5)  such claim is for a debt that is unmatured on the
  70. date of the filing of the petition and that is excepted from
  71. discharge under section 523(a)(5) of this title;
  72.  
  73.      (6)  if such claim is the claim of a lessor for damages
  74. resulting from the termination of a lease of real property,
  75. such claim exceeds-
  76.  
  77.      (A)  the rent reserved by such lease, without
  78. acceleration, for the greater of one year, or 15 percent,
  79. not to exceed three years, of the remaining term of such
  80. lease, following the earlier of-
  81.  
  82.      (i)  the date of the filing of the petition; and
  83.  
  84.      (ii) the date on which such lessor repossessed, or the
  85. lessee surrendered, the leased property; plus
  86.  
  87.      (B)  any unpaid rent due under such lease, without
  88. acceleration, on the earlier of such dates;
  89.  
  90.      (7)  if such claim is the claim of an employee for
  91. damages resulting from the termination of an employment
  92. contract, such claim exceeds-
  93.  
  94.      (A)  the compensation provided by such contract,
  95. without acceleration, for one year following the earlier of-
  96.  
  97.      (i)  the date of the filing of the petition; or
  98.  
  99.      (ii) the date on which the employer directed the
  100. employee to terminate, or such employee terminated,
  101. performance under such contract; plus
  102.  
  103.      (B)  any unpaid compensation due under such contract,
  104. without acceleration, on the earlier of such dates; or
  105.  
  106.      (8)  such claim results from a reduction, due to late
  107. payment, in the amount of an otherwise applicable credit
  108. available to the debtor in connection with an employment tax
  109. on wages, salaries, or commissions earned from the debtor.
  110.  
  111.      (c)  There shall be estimated for purpose of allowance
  112. under this section-
  113.  
  114.      (1)  any contingent or unliquidated claim, the fixing
  115. or liquidation of which, as the case may be, would unduly
  116. delay the administration of the case; or
  117.  
  118.      (2)  any right to payment arising from a right to an
  119. equitable remedy for breach of performance.
  120.  
  121.      (d)  Notwithstanding subsections (a) and (b) of this
  122. section, the court shall disallow any claim of any entity
  123. from which property is recoverable under section 542, 543,
  124. 550, or 553 of this title or that is a transferee of a
  125. transfer avoidable under section 522(f), 522(h), 544, 545,
  126. 547, 548, 549, or 724(a) of this title, unless such entity
  127. or transferee has paid the amount, or turned over any such
  128. property, for which such entity or transferee is liable
  129. under section 522(i), 542, 543, 550, or 553 of this title.
  130.  
  131.      (e)(1) Notwithstanding subsections (a), (b), and (c) of
  132. this section and paragraph (2) of this subsection, the court
  133. shall disallow any claim for reimbursement or contribution
  134. of an entity that is liable with the debtor on or has
  135. secured the claim of a creditor, to the extent that-
  136.  
  137.      (A)  such creditor's claim against the estate is
  138. disallowed;
  139.  
  140.      (B)  such claim for reimbursement or contribution is
  141. contingent as of the time of allowance or disallowance of
  142. such claim for reimbursement or contribution; or
  143.  
  144.      (C)  such entity asserts a right of subrogation to the
  145. rights of such creditor under section 509 of this title.
  146.  
  147.      (2)  A claim for reimbursement or contribution of such
  148. an entity that becomes fixed after the commencement of the
  149. case shall be determined, and shall be allowed under
  150. subsection (a), (b), or (c) of this section, or disallowed
  151. under subsection (d) of this section, the same as if such
  152. claim had become fixed before the date of filing of the
  153. petition.
  154.  
  155.      (f)  In an involuntary case, a claim arising in the
  156. ordinary course of the debtor's business or financial
  157. affairs after the commencement of the case but before the
  158. earlier of the appointment of a trustee and the order for
  159. relief shall be determined as of the date such claim arises,
  160. and shall be allowed under subsection (a), (b), or (c) of
  161. this section or disallowed under subsection (d) or (e) of
  162. this section, the same as if such claim had arisen before
  163. the date of the filing of the petition.
  164.  
  165.      (g)  A claim arising from the rejection, under section
  166. 365 of this title or under a plan under chapter 9, 11, 12,
  167. or 13 of this title, of an executory contract or unexpired
  168. lease of the debtor that has not been assumed shall be
  169. determined, and shall be allowed under subsection (a), (b),
  170. or (c) of this section or disallowed under subsection (d) or
  171. (e) of this section, the same as if such claim had arisen
  172. before the date of the filing of the petition.
  173.  
  174.      (h)  A claim arising from the recovery of property
  175. under section 522, 550, or 553 of this title shall be
  176. determined, and shall be allowed under subsection (a), or
  177. (c) of this section, or disallowed under subsection (d) or
  178. (e) of this section, the same as if such claim had arisen
  179. before the date of the filing of the petition.
  180.  
  181.      (i)  A claim that does not arise until after the
  182. commencement of the case for a tax entitled to priority
  183. under section 507(a)(7) of this title shall be determined,
  184. and shall be allowed under subsection (a), (b),or (c) of
  185. this section, or disallowed under subsection (d) or (e) of
  186. this section, the same as if such claim had arisen before
  187. the date of the filing of the petition
  188.  
  189.      (i) A claim that has been allowed or disallowed may be
  190. reconsidered for cause.  A reconsidered claim may be allowed
  191. or disallowed according to the equities of the case.
  192. Reconsideration of a claim under this subsection does not
  193. affect the validity of any payment or transfer from the
  194. estate made to a holder of an allowed claim on account of
  195. such allowed claim that is not reconsidered, but if a
  196. reconsidered claim is allowed and is of the same class as